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价值和效率为AI投资准绳NBD：联想创投的AI产业投资逻辑是什么？王光熙：我们的投资分两类，一类是整个AI技术链条上的技术投资；另一类是技术在具体产业的应用落地。我们觉得AI不是孤立的技术，而是整个技术链。今天的AI技术和AI算法是基于大量数据的集合，从这点来讲，要真正做好AI的应用，必须有从物联网、物联网的数据采集一直到边缘计算、超大规模应用数据的整合、应用，以及AI机器学习的算法，最后才能提炼出AI的能力。而这些能力具体还要跟产业深度结合才能发挥最大效应。

NBD：您曾表示人工智能产业投资要选择有大数据基础的垂直领域，因为AI改造后会有明显的经济效益，这里所指的垂直领域是哪些？王光熙：每个行业的现状和起步点都不一样，其实并不是现在有数据才值得投资，基于不同的起步点，创业企业在行业中的切入点很重要。

张波也提到各地应该注意房价会存在上涨风险，不同城市的关注点会有所区别。“一线城市的房价筑底动作基本完成，存在一定的反弹动力，需要防止大涨行情，落实房价预期管理；二线城市存在一定分化，2018年热度较高、需求量保持高位的二线城市，例如，长沙、武汉、成都等城市要做好供应准备，降温明显的城市，例如，杭州、厦门要保障市场稳定；三四线城市去存库已经接近尾声，部分城市的需求量会出现一定减少，要做好市场供应引导，尤其在土地供应层面做好中长期规划的调整和落实。”张波解释。

深化一带一路国家经贸合作关系长期来看，共建“一带一路”必须两条腿走路，既要做好“陆上丝绸之路”的合作，也要加强“海上丝绸之路”的共建，两者不可偏废。但在短期内，我国与“海上丝绸之路”沿线国家特别是东盟十国的合作具有经贸基础良好、直接规模投资高、文化相近以及有利于中国自身经济结构转型、推进区域合作等多方面的优势。其中最为重要的是，加快对“海上丝绸之路”沿线国家直接投资也符合中国经济结构转型需求。

我们这一代人自有一副“锦囊”来抵御无常，比如相信“一切都会过去的”，比如“冬天到了春天还会远吗”，或者固执地认为，我们好不容易熬过了中国上两代人经历的革命和战争，上一代人遭遇过的饥荒和运动，终于赶上了好时候，而且全球金融危机和“非典”也来指教过了，历史不会毫无节制地把这些灾难统统塞到这几十年拥挤的生命里吧。

核心结论：①08年金融危机最低点以来标普500指数累计涨幅312%，上证综指涨幅只有66%，中美企业利润同比年化为8%、1%，差异源于A股制度上的不足。②A股上市标准较为严苛使得BAT类创新型企业漏出，MSCI海外中国指数危机低点来涨幅为1231%，超过美股。退市制度不完善使得A股退市率只有0.3%，美股为6.3%。③A股中机构投资者占比仅24%，美股为90%，机构投资者占比低使得A股龙头公司没享受估值溢价，标普500前十大权重股过去十年平均PEG中位数为2.5，高于沪深300的0.5。